死守告捷 市场面临关键一搏 |
| 中国珠宝网(1gem.cn) 2008-8-29 9:40:00 来源：不详 |
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考验前低支撑股指死守告捷
一、关键趋势： 市场盘中震荡明显加剧，但振幅却相对较小。上证综指今日开于2341.96点，全天收于2350.14点，上涨7.99点，涨幅0.34%，成交金额294.9亿元。深证成指今日开于7841.17点，全天收于7817.05点，下跌10.11点，跌幅0.13%，成交金额137.7亿元。板块方面，券商、煤化工、农林牧渔、电器、钢铁等涨幅居前，其他如外贸、银行、供水供气、农业、建材、煤炭石油、化工化纤、造纸印刷等大面积板块虽然收红，但涨幅都在1个点一下，而房地产、旅游酒店、通信、商业连锁、教育传媒等板块表现明显偏弱。 二、消息乾坤： 偏多消息：中国证监会相关部门负责人27日透露，就红利税问题，证监会一直在与相关部门进行沟通。该负责人透露，自2004年2月"国九条"发布以来，证监会就一直就此问题与国税总局予以沟通，但一个税种的设立和取消需要一个过程，需要广泛达成共识后才能施行。目前该问题仍在与有关各方的沟通研讨中。该消息表明，管理层已注意到10%的红利税对证券市场的影响，取消红利税，会对市场的价值投值起到正本清源的作用。 偏空信息：随着中国国航与东方航空8月27日公布2008年上半年业绩，三大航半年报全部亮相。尽管三家公司均实现了盈利，但由于高油价、需求放缓等一系列挑战，其航空主业均处于亏损，汇兑收益成为其最大的利润来源。航空业最坏的时期还没有到来，高油价和人民币升值趋缓肯定会给航空业下半年的经营业绩带来更为巨大挑战，航空业将面临生存困境。 三、热点解密： 股指呈现震荡势，10点半复牌的中国石油(601857)中期业绩下降反而出现一波快速上涨走势，从目前市场个股表现来看，"601部队"已经走出企稳反弹走势，中国平安(601318)、中国远洋(601919)、中信银行(601998)、太平洋(601099)等个股已经率先企稳。 "601部队"再度现身。在中国平安、中国石油上市那一阶段，"601部队"被市场资金大幅炒作，当时，中国神华(601088)股价几天时间一度被炒到近百元，但是在大盘连续下滑，步入弱势之后，这些个股被资金所抛弃，股价连续大幅下挫。但是，在接近两千点附近，"601部队"却呈现率先企稳迹象，三大保险股连续收出阳线，中国远洋、中信银行等个股也是企稳反弹。 质地优良反弹必备品种。"601部队"是市场中质地最为优良的品种，也是A股市场中占比权重较大的个股，所以股指想要真的走出一波上涨行情，那么这些权重股必须得上涨，要不然，股指想要大牛市的难度可想而知，所以，这些个股将成为反弹必备品种。 四、大行手记： 中银国际最近对中药行业进行的研究分析认为，中医药文化的落后有很多原因，但最重要的是经济的落后。中医药理论体系博大精深，在很多方面具有独特的优势。经济的崛起必将带来文化的复兴，中医药在政策支持、具体措施不断推出等推动下必将迎来复兴。中医药复兴将推动行业长期发展，看好注射剂等创新剂型发展，看好纯植物药品的长期发展。 中医药在致病因素、诊疗模式、用药理念等方面具有独特的体系，理论体系博大精深，中医药具有西医药不可比拟的独特优势。几千年的历史和大量案例是最好的证明。经济崛起带来中医药文化复兴。国家支持中医药文化传承，以中医坐堂、师徒传承、社区医疗、中医中药中国行等政策推动中医药复兴。中医药将向世界推广。 中医药文化复兴带动中药行业的长期发展，营销能力强、产品资源丰富、品牌知名度高的企业有望从中受益。我们看好中药注射剂等创新剂型的发展，也看好纯植物药药品的长期发展。重点推荐：营销能力强、业绩持续较快增长的天士力(600535)、亚宝药业(600351)、康缘药业(600557)，以及营销模式正在转变的中恒集团(600252)。积极关注：产品资源丰富、品牌知名度高的同仁堂(600085)、广州药业(600332)和东阿阿胶(000423)等公司。 操盘攻略 虽然说目前的整体状况并不乐观，国内外宏观经济环境都面临或即将面临着严峻考验，同时，二级市场上依然充斥着大小非减持的威胁，但股指近几个交易日毕竟还是地死死守住了前期低点。目前来看，多方斗志依然比较顽强，而支持投资者买入的理由应该不乏出于"下跌空间有限"的考虑、对政府救市措施的期待等等。我们认为，如果从长线考虑，目前点位上投资者可以逐步的分批建立仓位，一定时期以后必定会有较好的回报，但对于短线投资者来讲，近几个交易日尚属关键时刻，最好保持谨慎。(三元顾问) 盘整平台末端关注突破方向 周四早盘上证指数在小幅上冲5日均线后，便再度陷入横盘整理的格局，股指在昨日的十字星内进行着更为狭窄的波动，最终收出一根更小的缩量十字星。盘中个股在如此低迷的市况下也难有表现，市场主力继续以金融等大盘蓝筹股为护盘力量，穿插一些超跌股，尽量维护大盘不出现大规模的抛压，但总体而言弱势局面还未得以改变。 从盘面观察，目前市场完全是依靠金融板块在维护盘面的稳定，多数个股基本处于随波逐流的观望状态，还不时有机构重仓股跳水侵袭，盘面整体表现的十分疲弱，下行压力仍然存在。另一方面，今天中国平安(601318)、中国人寿(601628)等金融股的强攻依然没有得到其它板块的支持，反而消耗自身的做多力量，短期有回抽蓄势的要求，这对目前脆弱不堪的市场来说十分不利。如果短期强势的金融板块出现回调，而市场又不能通过热点切换来消化其短期调整对市场带来的冲击，那么，股指将很难再维持目前的盘局。加之眼下临近周末以及月末，市场心态会更加的谨慎，容易引发投资者情绪上的波动。因此，短期在观察金融等大盘蓝筹股的整理强弱情况的同时，也应该注意是否有其他的板块能够整体性走强。 技术上，今日上证指数继续受到5日均线的压力，同时收出8月中旬以来抵抗整理平台内最小波幅的缩量十字星，成交量再度萎缩到300亿之下，显示盘整局面也已运行到最后阶段。同时从上证指数60分钟K线图中可以清晰的看到，指数从8月20日高点2523点下跌以来，正运行在一个高低点逐级下移的下降楔形内，近两日的横盘已经将楔形上轨等下来，如不能快速放量突破楔形上轨压力，则市场有考验楔形下轨的可能，而这个楔形下轨明天所处的位置恰好位于上周低点2284点附近。对此，我们新旗舰中心认为：随着市场波幅的减小，量能的萎缩，短期平台整理已进入尾声，股指即将选择突破方向，关注前低附近的支撑。(上海新兰德) 让历史的底部数据预知9月行情 近期沪深两市连续出现反复不定的图表，盘中总是先涨后跌的“早出晚归”的伤心一幕，而且目前股指距离前期低点2284点仅差一步之遥。与此同时估值水平也是一再下降，昨日上证指数市盈率已跌到18倍左右，许多个股的市盈率已经跌到了8倍以下，一批个股股价跌破净资产，如此说来，我们跟踪盘面不难发现似乎价值投资已经抵不过趋势投资了。 那么，目前的点位是否已经算是底部呢?是否还会再次破位下跌?那么笔者结合以前研究历史大的底部数据来恒定目前的市场，无论从市场状况还是估值水平来看，目前市场已经处于底部区域，即使短期出现了靠近新低的再次下跌，恐怕也是诱空行情的开始，望投资者一定要理性的认真警惕，而不要盲目的恐慌，乱了自己的操作阵脚。 一般来说，在市场运行中，长周期判断是以年线作为主要基准。在年线上方的趋势运行被认为是牛市阶段，而在年线下方的趋势运行则被认为是熊市。笔者以此为依据，比较了1996年以来A股市场历史上的几次相对低点时市场的状况。 我们可以仔细归纳历史底部给我们带来的启迪和规律，每一个市场有其内在的运行规律和波动范围，从历史数据统计比较中我们基本可以找出A股市场下跌的波动规律以及波动范围。 1996年1月19日，当日上证指数收盘523.51点，此前从1993年2月高点1588点开始已经下跌了三年，此后开始了一年半的上涨行情，绝对涨幅超过了188%。当日收盘平均股价是5.2元，换手率1.6%，平均市盈率19倍。 1999年5月19日，当日上证指数收盘1109.09点，由此开启了著名的“5·19行情”，至2001年6月底，涨幅超过了100%。当日收盘平均股价是9.52元，换手率0.66%，平均市盈率40倍。 2005年6月6日，当日上证指数收盘1034.38点，收盘平均股价5.04元，换手率1.45%，平均市盈率22倍。次日即开始了持续两年多的大牛市，指数涨幅接近5倍! 2008年8月13日，当日上证指数创出了自6124点下跌以来的新低点2370.74点，收盘2446.30点，平均股价9.15元，换手率1.75%，平均市盈率20倍。 “我们可以明显发现，当前的平均股价已经低于5·19行情启动时的水平。而且历史地看，我们认为上海市场换手率一段时间内维持在2%以下，基本可以确认上证指数已经处于中长期的底部区域。”故而笔者进一步分析认为，对比市场估值，也可以看到目前市场的最新市盈率已经处于相对低点。 从1996年至今月度比较分析，目前市场市盈率仅为18.47倍，仅次于1996年1月、2月及2005年5月、10月、11月的水平，已经处于估值底部。最新的成交金额/流通市值(0.161%)和成交金额/总市值(0.043%)均低于2005年6月6日时0.289%和0.087%的水平，并接近1999年5·19行情启动前(0.105%和0.031%)。 此外，我们还发现，下跌调整过程中上证指数向下运行至下跌支撑轨道时，都会产生小幅反弹，但是在调整过程中触及下轨也就意味着市场在小幅反弹之后仍要创出新底。这一点在今年的下跌过程中屡次被证实。因此，在前期2600-2800点上证指数“俯卧撑”行情之后，小幅反弹缺乏力度，指数继续下滑到8月13日达到2370点，目前来看下一个支撑位置在2200点左右了，所以，我们按历史的规律来分析目前的市场，看来股指正处以反弹前的最后一波杀跌，注意盘中诱空的手法，建议我们的投资者要认清市场目前的格局和形式，通常也只有在最后一段诱空行情让主力完成拉升前最后一波震仓洗盘。所以，我们展望九月份的行情可能会出现真正意义的反弹行情。 “对比中国证券市场历次行情低点和指数下降过程支撑范围，我们可以得出一个结论：目前无论从市场状况还是估值水平，已经处于底部区域。”笔者深入研究数据后认为，虽然仍存在阶段下行空间，但是中国市场经过连续11个月下跌，跌幅已经达到58.56%，在靠近五年线及2200点附近的位置市场强势反弹随时有可能发生，值得投资者关注和把握。另外，我们再次研究一下近期的资金方向，从基金的近期报表上分析，在上半年偏股型基金在上半年出现如此惨痛的行情中依然没有大幅减仓，而近期社保资金积极的开户于此同时QFII也是盘中来回的买卖，其实种种迹象都将表明近期是市场是逐渐被机构所认同的，只不过聚集人气也是一个时间的过程，总之，从机构资金流向、成交量变化、融资额变化、投资者开户数变化、技术指标变化等方面分析，我们依然坚定的分析认为，A股市场在9月有望探底回升，目前极有可能是反弹前的最后一波杀跌。看来市场的底部真的要来到了。(康洪涛国元证券) 作者：美圆 / 编辑：cola |
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